Bitcoin ETF-y zadebiutowały w 2024 roku z ogromnymi oczekiwaniami. Rok później analizujemy ich wyniki, wpływ na rynek oraz to, czy sprostały pokładanym w nich nadziejom.
Wprowadzenie Bitcoin ETF-ów w styczniu 2024 roku było okrzyknięte przełomowym momentem dla rynku kryptowalut. Wielu ekspertów spodziewało się, że te produkty otworzą drzwi dla kapitału instytucjonalnego i wystrzelą ceny Bitcoina na nowe szczyty. Teraz, rok po ich wprowadzeniu, warto zastanowić się, czy Bitcoin ETF-y rzeczywiście spełniły pokładane w nich nadzieje.
Imponujący start
Od momentu wprowadzenia na rynek, Bitcoin ETF-y zgromadziły ponad 1 milion BTC, co odpowiada około 40 miliardom dolarów w zarządzanych aktywach. Nawet biorąc pod uwagę odpływy z konkurencyjnych produktów, takich jak Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), który odnotował wycofania ponad 400 000 BTC, napływ netto pozostaje znaczący i wynosi około 540 000 BTC.
Aby lepiej zrozumieć skalę tego zjawiska, warto porównać je z wprowadzeniem pierwszych ETF-ów na złoto w 2004 roku. ETF-y na złoto przyciągnęły 3,45 miliarda dolarów w pierwszym roku, co stanowi zaledwie ułamek 37,5 miliarda dolarów napływu do Bitcoin ETF-ów w analogicznym okresie. To podkreśla ogromne zainteresowanie instytucjonalne Bitcoinem jako aktywem finansowym.
Rok wzrostu dla Bitcoina
Po wprowadzeniu Bitcoin ETF-ów, początkowe ruchy cenowe były rozczarowujące. Bitcoin krótkotrwale spadł o prawie 20% w scenariuszu „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Jednakże, ten niedźwiedzi trend szybko się odwrócił. W ciągu ostatniego roku ceny Bitcoina wzrosły o około 120%, osiągając nowe szczyty. Dla porównania, pierwszy rok po wprowadzeniu ETF-ów na złoto przyniósł skromny 9% wzrost cen złota.
Podążanie za fraktalem złota
Biorąc pod uwagę całodobowy harmonogram handlu Bitcoinem, który skutkuje około 5,3 razy większą liczbą godzin handlowych rocznie niż w przypadku złota, zauważamy uderzające podobieństwo. Nakładając na siebie akcję cenową Bitcoina z pierwszego roku ETF-ów z historycznymi danymi złota (dostosowanymi do godzin handlowych), obserwujemy niemal identyczne procentowe zwroty. Jeśli Bitcoin nadal będzie podążał za wzorem złota, moglibyśmy zobaczyć dodatkowy wzrost ceny o 83% do połowy 2025 roku, potencjalnie popychając cenę Bitcoina do około 188 000 dolarów.
Wykres porównawczy pokazujący niezwykle podobne, dostosowane czasowo stopy zwrotu Bitcoina i złota od momentu wprowadzenia ich ETF-ów, z dwiema liniami trendu – czarną dla BTC i żółtą dla GLD, demonstrujący analogiczne wzorce wzrostu.
Strategia instytucjonalna
Jednym z intrygujących wniosków płynących z analizy Bitcoin ETF-ów jest relacja między napływami do funduszy a ruchami cen. Prosta strategia polegająca na kupowaniu Bitcoina w dni z pozytywnymi napływami do ETF-ów i sprzedawaniu w dni z odpływami konsekwentnie przewyższała tradycyjne podejście „kup i trzymaj”. Od stycznia 2024 roku do dziś strategia ta przyniosła zwrot na poziomie 130%, w porównaniu do około 100% dla inwestora stosującego strategię „kup i trzymaj”, co oznacza przewagę o prawie 10%.
Dynamika podaży i popytu
Mimo że Bitcoin ETF-y zgromadziły ponad 1 milion BTC, stanowi to jedynie niewielką część całkowitej podaży Bitcoina w obiegu, wynoszącej 19,8 miliona BTC. Korporacje takie jak MicroStrategy również przyczyniły się do adopcji instytucjonalnej, wspólnie posiadając setki tysięcy BTC. Jednakże większość Bitcoinów pozostaje w rękach indywidualnych inwestorów, co zapewnia, że dynamika rynkowa wciąż jest napędzana przez zdecentralizowaną podaż i popyt.
Podsumowanie
Rok po wprowadzeniu, Bitcoin ETF-y przekroczyły oczekiwania. Z miliardami dolarów napływów, znaczącym wpływem na wzrost cen i rosnącą adopcją instytucjonalną, ugruntowały swoją pozycję jako kluczowy czynnik kształtujący narrację rynkową Bitcoina. Chociaż niektórzy wczesni sceptycy byli rozczarowani brakiem natychmiastowej, wybuchowej akcji cenowej, długoterminowe perspektywy pozostają wysoce optymistyczne.
Porównania z ETF-ami na złoto dostarczają przekonującej mapy drogowej dla przyszłości Bitcoina. Jeśli fraktal złota się utrzyma, możemy stać u progu kolejnej dużej hossy. W połączeniu z korzystnymi warunkami makroekonomicznymi i rosnącym zainteresowaniem instytucjonalnym, przyszłość Bitcoina wygląda jaśniej niż kiedykolwiek.
Polecamy produkty których również używamy:
Jeżeli uważasz, że jest produkt lub usługa w zakresie kryptowalut godna uwagi to daj nam znać na Messengerze lub na kontakt@jpktraders.pl.
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacayjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
Inwestycje w instrumenty rynku OTC, w tym kontrakty na różnice kursowe (CFD), ze względu na wykorzystywanie mechanizmu dźwigni finansowej wiążą się z możliwością poniesienia strat przekraczających wartość depozytu. Osiągnięcie zysku na transakcjach na instrumentach OTC, w tym kontraktach na różnice kursowe (CFD) bez wystawienia się na ryzyko poniesienia straty, nie jest możliwe, dlatego kontrakty na różnice kursowe (CFD) mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Inwestycje w instrumenty rynku OTC, w tym kontrakty na różnice kursowe (CFD), ze względu na wykorzystywanie mechanizmu dźwigni finansowej wiążą się z możliwością poniesienia strat przekraczających wartość depozytu. Osiągnięcie zysku na transakcjach na instrumentach OTC, w tym kontraktach na różnice kursowe (CFD) bez wystawienia się na ryzyko poniesienia straty, nie jest możliwe, dlatego kontrakty na różnice kursowe (CFD) mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów.
